Felipe Campos, director de Investigaciones de Alianza Valores y Fiduciaria, analiza las posibilidades de que Colombia caiga en estanflación -bajo crecimiento y alta inflación-, hasta dónde iría el aumento de tasas de interés del Banco de la República y cuál es el momento para endeudarse.
La resumiría en momentos en la historia que no son muy seguidos, eso es muy raro la estanflación, en que los choques en precios -que la mayoría son choques de oferta que hay problemas para producir algo, para proveer algo- son tan grandes que no permiten que la economía pueda crecer de forma sana. Entonces,
, se iba del 2 hasta el 9 %, después se devolvía y regresaba del 4 hasta el 12 % y la economía se estancó, eso fue más que todo en países desarrollados. La última mala experiencia que tuvieron los países desarrollados fue en los 70.La última experiencia mala que tuvieron los países emergentes como Colombia, fue en los 90 cuando tuvimos un periodo de bajo crecimiento económico y de alta inflación.
pero no tengo razón para pensar que vamos a entrar en este mundo de choques que se coman crecimiento.F.C.: Campos resaltó la inflación en Estados Unidos y los problemas que ha generado en la economía la guerra en Ucrania.
Ese es un escenario válido para los próximos 12 meses porque la inflación es muy difícil de controlar y como no la podemos controlar en la oferta, nos va a tocar controlarla en la demanda.Que como yo no puedo dejar de consumir gasolina, porque me toca ir a trabajar, voy a dejar de comprarme unos zapatos, voy a dejar de comprar algo y comienza un problema de demanda.
cuando hubo la guerra de Irak o cuando ha habido problemas, como los choques de precios de los 70, que eran problemas de petróleo también. muy posiblemente la subida de tasas de la semana pasada va a afectar a los 12 meses o a los 18 meses a Colombia, entonces la desaceleración colombiana va a ir hasta el 2023. Sí nos va a afectar, pero ahí quiero hacer un paralelo de esta historia de los 70.
Ahora, yo sí creo que hay unas ganas en el mundo de que la inflación regrese. Las personas se están volviendo como eufóricas y después se deprimen SEMANA: Los bancos centrales están subiendo tasas. ¿Cómo ha visto las decisiones del Banco de la República en Colombia?Tenemos que conocer a nuestro Banco de la República. Nuestro banco tiende a ser moderado en los movimientos, es firme, pero tiende a ser moderado
Lo único que el Banco de la República entiende es que gran parte de la inflación no tiene nada que ver con ellos, O la inflación promedio que tiene el Banco de la República que es 3, en ese caso sería cerca del 5,5. Uno sabe que la tiene que apretar un poco más, entonces, ahí es donde puede hablarse de 6 o de 7 %
Me imagino algo entre el 7 y el 8 %, que llegue los próximos 4 a 5 meses a ese nivel y cuando el banco esté seguro de que la inflación ha bajado al 6 % o debajo de esta cifra arrancando el próximo año, puede pensar en moderarse, pero no lo va a hacer hasta que la inflación no esté más cerca del 4 %, yo soy de los que le apuesto que el próximo año el banco va a bajar la tasas porque, porque yo creo mucho que esto es coyuntural, gran parte de esto.
Está pasando lo mismo en el sentido que tenemos esa incertidumbre política. Pero alguien puede preguntar Brasil, por ejemplo, que a la gente no la tiene asustado si gana Lula a fin de año porque es como un riesgo conocido, tenemos esos países valorizándose, 20% de la bolsa brasilera contra -20 el Nasdaq en Estados Unidos.
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